近期，白银价格面临着增加的压力。一方面，美联储的态度较为谨慎，几位美联储官员定于本周发表讲话，可能暗示未来的政策举措，这给市场带来了一定的不确定性。市场对周三 10 月通胀数据的预期升温，经济学家预计 CPI 环比上涨 0.2%，同比上涨 2.5%，核心通胀率保持在 3.3%。预计生产者价格指数(PPI)环比增长 0.3%，同比增长 2.3%。强劲的通胀数据可能提振美元，降低 12 月降息的可能性，并给贵金属带来额外压力。

美联储谨慎的货币政策态度

利率预期方面：美联储的谨慎态度通常意味着它在调整利率时会更加审慎。如果美联储没有明显的降息信号，市场对于利率下降的预期就会减弱。对于白银来说，它作为一种非收益资产，利率的稳定或上升会降低其吸引力。因为当利率较高或者稳定时，投资者更倾向于将资金存入银行或者投资债券等有固定收益的资产，而不是白银。例如，债券的利息收益在利率稳定时期相对更具吸引力，资金会从白银市场流向债券市场，从而增加白银价格的下行压力。

货币供应方面：美联储谨慎的货币政策也体现在货币供应量的控制上。如果没有大规模的量化宽松等增加货币供应的政策，市场上的美元数量相对稳定。白银价格与货币供应量有一定关联，在货币供应量没有大幅扩张的情况下，白银作为一种价值储藏手段，其价格上涨缺乏足够的货币支撑。

收益率上升的影响

债券收益率对比：当债券收益率上升时，白银的相对吸引力会下降。以美国国债为例，国债收益率的提高意味着投资者可以通过购买国债获得更高的收益。而白银本身没有利息收益，投资者需要通过价格上涨来获取收益。因此，在债券收益率上升的情况下，投资者会重新评估资产配置，减少对白银的持有，转而投资债券。例如，如果美国国债收益率从 3% 上升到 4%，会吸引大量资金流入国债市场，白银市场的资金流出就会导致价格压力增大。

实际收益率影响：实际收益率是考虑通货膨胀因素后的收益率。当实际收益率上升时，意味着持有现金或有息资产的实际回报增加。白银价格与实际收益率通常呈反向关系。因为在实际收益率上升的环境下，投资者更看重能够抵御通胀并且有稳定收益的资产，而白银在这种情况下的优势不明显，价格就会受到抑制。

需求疲软给贵金属带来下行风险

最新经济数据显示，白银需求疲弱。市场将密切关注需求复苏的迹象，这将对白银和黄金价格产生重大影响。需求放缓可能会对白银和黄金构成压力，尤其是在它们经常同步波动的情况下。

结合上文内容美元坚挺会使美元资产更具吸引力，因此全球投资者更倾向于持有美元资产，如美元存款、美国国债等。这种资金流向美元资产的趋势会使得白银市场的资金相对减少，进一步增加白银价格的压力。同时，美元的强势也反映了美国经济相对其他国家经济的优势，在这种情况下，投资者对美国经济的信心增强，对白银等避险资产的需求反而会降低，除非出现全球性的重大危机导致避险情绪全面爆发。